Precificação de títulos de dívida corporativa e seus componentes pelo modelo binomial

Título: Precificação de títulos de dívida corporativa e seus componentes pelo modelo binomial

Autores: José Roberto Securato, Liliam Sanchez Carrete e José Roberto Securato Junior

Resumo: Este artigo consiste em uma aplicação do modelo binomial na formação de preços de títulos de dívida e de seus componentes. O principal objetivo do trabalho é testar o modelo adaptado à realidade brasileira. Os resultados dos testes de média que comparam o preço do título do modelo e o preço de mercado validam o modelo. São três os componentes embutidos nos títulos de dívida da amostra: call, subordinação e conversibilidade. A call reduz o valor do título em, em média, 9,50% do valor nominal, enquanto a subordinação o faz em, em média, 8,72%. Finalmente, a conversibilidade, encontrada em somente três títulos da amostra, aumenta seu valor em, em média, 4,11%.

Data de publicação: janeiro/fevereiro/março 2006

Periódico/Editora: RAUSP – Revista de Administração da Universidade de São Paulo

Edição: Volume: 41 – Número: 1

Palavras-chave: precificação de derivativos, títulos híbridos, debêntures, eurobônus